近日，《華爾街日報》報道，埃克森美孚正與美國另一家石油公司雪佛龍談論合并事宜，如果交易達成，可能會是有史以來涉及面非常大規模的企業兼并案例之一。
據道瓊斯報道，埃克森美孚首席執行官達倫•伍茲（Darren Woods）和雪弗龍首席執行官邁克•沃思（Mike Wirth）曾在2020年初就合并進行了初步探討。

外媒新聞稱，這次會談被描述為是初步的，并補充說討論可能會在未來進行。
雪佛龍CEO沃斯雖然未對并購案置評，但他也承認，若兩家公司合并，能夠提高行業效率。他表示，如此大規模的并購并不是沒有發生過，“時間將證明一切。”現在來看，他們確實有這個設想。

規模龐大的合并
埃克森美孚的市值為1900億美元，雪佛龍的市值為1640億美元，合并后的規模將達到3500億美元，成為全球市值和產量第二大的石油公司，僅次于沙特阿美，沙特阿美公司的市值約為1.8萬億美元。按疫情前的水平計算，合并后的公司石油日產量可達到約700萬桶。
這筆交易的規模將遠遠超過上世紀90年代末和本世紀初發生的大型石油公司合并，其中就包括埃克森（Exxon）和美孚（Mobil）、雪佛龍和德士古（Texaco Inc．）的合并。
這也可能是有史以來規模龐大的企業合并。Dealogic的數據顯示，這一紀錄目前由沃達豐集團在2000年斥資1810億美元收購德國企業Mannesmann AG的交易所保持。
2020年，石油行業完成了幾宗大型收并購案，包括雪佛龍以50億美元收購來寶能源公司（Noble Energy Inc.），康菲石油以97億美元收購康喬資源公司（Concho Resources Inc.）。
本就是“一家人"
埃克森美孚和雪佛龍原是“一家人”。1911年由于美國反壟斷法，洛克菲勒創立的標準石油公司（Standard Oil Monegority）被分割后所形成的三家較大的石油公司（新澤西標準，紐約標準，加利福尼亞標準）以及另外四家原有的石油公司。其中就包括美孚石油、埃克森石油和雪佛龍石油。

石油工業的七姊妹（Seven Sisters）在1940年代中期至1970年代中期主導著全球石油工業。在1973年石油危機之前，七姐妹控制了世界約85％的石油儲量。

財務壓力巨大
路透社稱，兩家公司對合并的討論表明，在重重沖擊下，能源行業巨頭正面臨巨大壓力。去年 ，兩家石油巨頭股價暴跌，埃克森美孚股價下跌近29%，雪佛龍股價下跌近20%。
埃克森美孚和雪佛龍均面臨著巨大的財務壓力。2020年是埃克森美孚有史以來表現最糟糕的財年之一。2020年前三個季度，公司共計虧損超過20億美元。公司當地時間2月1日將公布2020年第四季度業績，預計將出現連續第四個季度虧損。雪佛龍也在苦苦掙扎，其上周五公布的財報數據顯示，2020年虧損額接近55億美元。
標準普爾全球市場情報公司（S&P Global Market Intelligence）數據顯示，截至9月份，埃克森美孚的債務約為690億美元，雪佛龍的債務約為350億美元。
不過一些投資者越來越擔心埃克森美孚在伍茲領導下的發展方向，因為該公司面臨著能源行業的迅速變化，全球對氣候變化的意識也在不斷增強。一些人還擔心，由于較高的債務水平，埃克森美孚可能難以維持每年約150億美元的高額股息。
公司的困境引起了投資者的注意。其中一家名為Engine No.1 LLC的公司主張，該公司應將更多精力放在清潔能源領域的投資上，同時削減其他領域的成本，以維持股息。埃克森美孚上周三提名了四名董事加入董事會，并呼吁將其業務計劃進行戰略性調整。上個月也有消息稱，埃克森美孚一直在與對沖基金D.E.Shaw談判，并準備宣布加入新的董事會成員、進一步削減開支和投資新技術，以幫助其減少碳排放。
合并有何益處？
許多投資者、分析師和能源高管都呼吁，石油行業應進行進一步整合，削減成本和提高運營效率將有助于企業渡過疫情引發的經濟衰退，并為不確定的未來做好準備。
能源分析師保羅•桑基（Paulsankey）去年10月就首次提出了將雪佛龍和埃克森美孚進行合并的想法。他表示，合并后的公司市值約為3000億美元，債務約1000億美元。通過合并，兩家公司總共可以削減150億美元的管理費用和100億美元的年度資本支出。
還有分析人士指出，兩家公司合并成為全球第二大石油公司，或將改變全球能源市場格局。
去年，世界頭號石油出口國沙特阿拉伯與俄羅斯的石油價格戰曾造成國際油價恐慌性暴跌，對美國石油業造成沉重打擊，造成大批美國企業破產、裁員、被迫合并。
路透社稱，這場價格戰突顯出美國石油公司的脆弱性。相比其他國家，美國政府對石油公司干預能力有限，美國石油公司之間存在競爭關系，也會設定不同產量目標。若兩家公司合并，將是美國石油巨頭抗衡沙特和其他國家大型國有石油公司的好機會。
從長期來看，石油行業進一步整合，也能夠為未來的不確定性和轉型做好準備。許多國家都在減少對化石燃料的依賴，以應對氣候變化。
與歐洲同行英國石油公司（BP）和殼牌（Shell）不同的是，埃克森美孚和雪佛龍并沒有在可再生能源上進行實質性投資，而是選擇加倍投資石油和天然氣項目。兩家公司都認為，未來幾十年，世界將需要大量化石燃料，而目前石油生產投資不足，將會出現供需矛盾。